ВСЕОБЩАЯ ДЕНЕЖНАЯ МАССА

Эта статья сравнивает денежную массу 26 экономических областей и обсуждает соотношения между официальными золотыми резервами и эмитированной валютой.

«Еврозона», - включает тринадцать стран, которые используют Европейскую валюту: Австрия, Бельгия, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Словения и Испания. Все остальные, - отдельные страны.

Эти 26 экономических областей включают 38 стран и составляют 90.9 % всемирного валового внутреннего продукта и 64.8 % всемирного населения.

Денежные агрегаты выбранных стран

Банк Международных Расчетов (BIS) на своем web-сайте имеет ссылки на список  центральных банков различных стран. Следующие диаграммы используют данные денежной массы с этих официальных web-сайтов. Ссылки в названии каждой страны ведут к исходным данным.

Также существует неопределенность в методологии при подсчете различных денежных агрегатов. Это затрудняет сравнения между странами. Деньги определяются от «узких денег», которые включают в себя очень ликвидные формы (деньги как средство обмена) до «широких денег», которые охватывают менее ликвидные формы (деньги как ценности).

В общих терминах, денежный агрегат M0 относится к наличной валюте в обращении (банкноты и монеты), исключая наличные деньги в хранилищах. M1 – наличная валюта (M0) плюс кредиты overnight, депозиты плюс наличные деньги в хранилищах. M2 включает сумму M1 и сберегательные депозиты (сроком до двух лет, или погашаемых при уведомлении за три месяца). M3 - сумма M2 и соглашений обратного выкупа долей/единиц денежного фондового рынка и долговых ценных бумаг до двух лет.

Также, не каждая страна публикует все четыре денежных агрегата.

Например, Государственный банк Англии не публикует официальные данные для M1, M2 или M3. Для этой статьи использованы данные оценки агрегатов Европейского Экономического и Денежно-Кредитного Союза (European Economic and Monetary Union (EMU)) для Великобритании . Эти стандарты основаны на используемых Европейским Союзом.

Некоторые страны, типа США официально не издают M0. Где возможно, были использованы данные для эмитированной валюты в обращении. Американская Федеральная Резервная система прекратила публиковать информацию об агрегате M3 23 мая 2006. Однако, различные независимые источники продолжили публиковать данные по агрегату M3 для США. И один из таких источников используется здесь для денежной массы M3 США.

Объемы денежной массы каждой страны были преобразованы в триллионы долларов США в объявленных обменных курсах на 25 июля 2007 г. для простоты сравнения. Последняя колонка показывает дату, когда были взяты данные денежной массы.

 Денежная масса M3 для выбранных стран  

Если рассматривать M3, полная денежная масса превышает 50.1 триллионов долларов! Из этого количества, США, Еврозона и Япония составляют 33.1 триллиона US$ или 66.2 % общей денежной массы. Следующий график показывает сравнение стран по денежному агрегату M3.

Нужно отметить, что автор не смог определить официальное местонахождение денежной массы М3 Китая, Индонезии, Норвегии и Кувейта. Для этих стран, значения M3 заменялось на M2. В результате эти четыре страны недооценены и фактический полный объем M3 больше чем 50.1 триллионов US$.

 Скорость роста денежной массы M3 для выбранных стран  

Ежегодное увеличение M3 в выбранных экономических областях распределяется от 1.0 % в год для Японии до 69.3 % для Венесуэлы! Более высокие темпы роста денежной массы, в конечном счете, не приводят к всеобщему процветанию. Если бы это было возможно, человечество  давным-давно  устранило бы бедность. Вместо этого начинается - инфляционный бум, заканчивающийся спадом. Может произойти гиперинфляция, если исчезнет доверие к валюте. Список неудавшихся валют здесь.

Полный ежегодный прирост денежной массы M3 во всех областях, охваченных в данной статье - 10.6 %. Темп роста M3, вычислен по отношению к предыдущему году. Полная сумма  M3 в прошлом году составляла 45.3 триллиона US$.

Денежная масса M0 для выбранных стран

Общее количество для M0 и/или эмитированной валюты в обращении для вышеупомянутых 26 экономических областей составляет 3.25 триллиона US$. Используя то же самое вычисление что и для роста денежной массы M3 мы находим, что в целом M0 и/или общая сумма валюты увеличиваются на 8.07 % в год.

Объем для трех наиболее распространенных валют в обращении - USD, Евро и Иене, составляет 66.9 % от полного объема всех валют, обсуждаемых здесь.

Отношение золотых запасов к денежной массе  

Согласно World Gold Council, в конце 2006 центральные банки этих 38 стран в пределах этих 26 экономических областей содержали 23 938.7 тонн золота. Это составляет 89.0 % золота содержащееся во всех странах мира.

25 июля 2007 г. цена за унцию золота на момент закрытия биржи была 676.00 US$. В метрической тонне содержится 32 150.75 унции. Таким образом, ценность золота, удерживаемого этими 38 странами - 520.3 миллиарда US$. Полная стоимость валюты, эмитированной этими странами - 3.25 триллиона US$ - является более чем шестикратной! Это предполагает, что, в настоящее время, ценность официальных золотых резервов центральных банков равна 15 %   стоимости эмитированной ими валюты.

Следующая диаграмма показывает отношение между стоимостью официальных золотых резервов центральных банков к стоимости M0 и/или эмитированной ими валюты. Норвегия и Объединенные Арабские Эмираты не имеют никаких официальных золотых запасов. 641.7 метрических тонны от европейского Центрального банка были добавлены к Еврозоне, принося общее количество золота для этой экономической области до 11 210 метрических тонн на июнь 2007. Автор не смог найти данные для денежной массы M0 Бразилии, которая имеет золотой запас 13.7 метрических тонн.

Во время написания этой статьи вся эмитированная Венесуэлой валюта, по отношению к официальным золотым запасам оценивалась в 30 %. Учитывая, что темп роста по сравнению с предыдущим годом венесуэльского боливара в течение прошлых 12 месяцев был больше 40 %, можно ожидать, что это отношение значительно уменьшится.

Швейцария, кажется, обладает обоими низкими темпами роста денежной массы наряду с высокой относительной объемом официальных золотых запасов. Эти два фактора предоставляют сильную поддержку предложению Швейцарского франка как валюты «безопасной гавани». Хотя не обязательно. Кувейтский динар также достоин рассмотрения.  

http://www.financialsense.com/fsu/editorials/dollardaze/2007/0731.html

© 2007 Dollardaze
Редакционный Архив

Mike Hewitt
www.dollardaze.org 
Mississauaga, Ontario, Canada
Email| Website